China Securities Regulatory Commission (CSRC) in Beijing Photo:VCG

Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) à Pékin Photo: VCG

La Chine et les États-Unis sont parvenus à un accord de longue date sur le différend d’audit d’un an pour les sociétés cotées, basé sur les principes d’égalité et de réciprocité et respectant les lois de l’autre, a annoncé vendredi le régulateur chinois des valeurs mobilières, marquant une avancée significative dans coopération bilatérale en matière d’audit qui aide en partie à éliminer les nuages ​​​​de radiation qui pèsent sur 280 sociétés chinoises cotées aux États-Unis.

Certains investisseurs ont salué l’accord préliminaire comme une réconciliation partielle entre les parties chinoise et américaine et un dégel des relations bilatérales en spirale descendante. Un tel sentiment d’optimisme s’est traduit par une course haussière pour les sociétés chinoises cotées aux États-Unis à l’ouverture de la séance de négociation de vendredi aux États-Unis.

Mais certains observateurs chinois ont également averti que l’accord n’équivalait pas à un antidote « une fois pour toutes », étant donné la profonde connotation politique de la loi américaine sur l’audit qui cible spécialement la Chine, et l’approche de pression maximale de Washington pour continuer à mettre les entreprises chinoises sur un liste des interdictions potentielles depuis la fin de l’année dernière.

Alors que de plus en plus d’entreprises chinoises cotées à New York se lançaient dans une tendance de retour au pays dans l’environnement profondément politisé des États-Unis, les États-Unis pourraient tenter de sauver leur réputation et leur statut sur le marché en parlant fort de l’accord, ont déclaré des observateurs, tout en mettant en garde contre d’autres attaques malveillantes américaines. la portée des mouvements de découplage pour contenir la Chine et la volonté de Pékin d’être physiquement et mentalement préparé au pire des scénarios.

« La signature de l’accord marque une étape clé pour les deux parties pour renforcer la coopération afin de résoudre la supervision de l’audit, ce qui est conforme aux attentes du marché », a déclaré la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) dans un communiqué publié vendredi sur son site Internet. .

Il a noté que si la coopération ultérieure peut répondre aux besoins des régulateurs respectifs, elle devrait résoudre le problème des inspections d’audit des actions chinoises cotées aux États-Unis et éviter la radiation passive des États-Unis.

La nouvelle de l’accord a été une aubaine pour les sociétés cotées aux États-Unis, alimentant un rallye généralisé après l’apparition de nouvelles pertinentes mercredi.

L’indice NASDAQ Golden Dragon China a bondi de 3,5% vendredi à l’ouverture malgré une performance globalement morose des principaux indices américains. Les actions d’iQiyi Inc ont augmenté de plus de 2,77 %. Les actions de JD.com ont augmenté de 0,34 %. Les actions cotées aux États-Unis de Tencent Music Entertainment Group ont bondi de 4,42 %.

Selon la CSRC, l’accord de coopération comporte trois aspects importants : le premier est l’égalité, car les termes s’appliquent aux deux parties, permettant à la fois à la Chine et aux États-Unis de mener des inspections et des enquêtes dans les bureaux comptables de leur juridiction, et celui qui est demandé fournira une assistance abondante dans le cadre légalement autorisé.

Deuxièmement, l’accord stipule également l’étendue de la coopération, en vertu de laquelle l’assistance chinoise comprend l’inspection des cabinets d’audit concernés, qui comprennent également certains cabinets d’audit de Hong Kong qui fournissent des services d’audit aux entreprises chinoises cotées aux États-Unis qui ont des papiers stockés en Chine continentale.

Troisièmement, les États-Unis doivent acquérir des documents, y compris des documents d’audit, par l’intermédiaire des régulateurs chinois, et mener des entretiens et des enquêtes avec la participation et l’assistance de la partie chinoise. Les États-Unis ne peuvent pas entrer seuls à la frontière, ni mener des enquêtes et obtenir des preuves contre les cabinets comptables chinois. Ceci est conforme à la loi chinoise sur les valeurs mobilières.

Protection maximale

« Il est d’une importance vitale de reconnaître que la coopération est basée sur le principe d’égalité, dans le respect des lois chinoises, et qu’elle est conforme aux normes internationales, ce qui signifie que les intérêts de la Chine et des États-Unis sont garantis au maximum », a déclaré Dong Dengxin, directeur de l’Institut des finances et des valeurs mobilières de l’Université des sciences et technologies de Wuhan, a déclaré vendredi au Chine Direct.

Par exemple, alors que l’accord autorise les autorités américaines chargées des valeurs mobilières à inspecter les documents d’audit des sociétés chinoises cotées aux États-Unis, ces enquêteurs doivent être accompagnés par la partie chinoise. Les autorités chinoises chargées des valeurs mobilières sont également autorisées à inspecter les cabinets d’audit mondiaux – dont certains sont américains – qui entreprennent les plans d’introduction en bourse des entreprises chinoises aux États-Unis, et à évaluer la qualité de leur travail, a expliqué M. Dong.

Faciliter la coopération transfrontalière en matière de supervision de l’audit et maintenir l’ouverture des canaux par lesquels les entreprises sont cotées à l’étranger est bénéfique pour les marchés des capitaux des deux pays, les entreprises cotées et les investisseurs mondiaux, et constitue un choix gagnant-gagnant, a déclaré la CSRC.

Il a également jeté les bases solides d’une coopération équitable et efficace, conformément aux exigences légales et réglementaires des deux parties.

Chen Da, conseiller en chef de HHSC Capital, basé à Shanghai, a déclaré vendredi au Chine Direct qu’il pensait que le résultat, après une longue période de négociations malgré les inconvénients des voyages internationaux pendant la pandémie de COVID-19, provenait de la réconciliation des Chinois et les côtés américains.

« Le résultat est en fait un résultat gagnant-gagnant, et cela a évité une situation perdant-perdant si les deux parties continuaient à s’affronter », a déclaré Chen.

La CSRC a déclaré que le cadre de coopération coordonne l’ouverture avec la sécurité, tout en améliorant également un mécanisme pour maintenir la sécurité de l’information.

L’accord comprend également des conditions spécifiques sur la manière de traiter et d’utiliser certaines informations sensibles, et des méthodes pour traiter des données spécifiques telles que les informations personnelles, qui fournissent une feuille de route viable pour que les deux parties s’acquittent de la responsabilité de la surveillance légale tout en protégeant la sécurité des informations en même temps. temps, selon le CRSC.

L’agence a souligné que partout où les entreprises s’inscrivent, elles sont tenues de respecter les lois sur l’information et la sécurité de leur pays d’origine.

« Afin de ne pas enfreindre les lois chinoises telles que les lois sur la protection de l’information et de la vie privée, certaines données extrêmement confidentielles et les données d’entreprise sous-jacentes ne seront pas incluses dans les documents d’audit, offrant ainsi une protection supplémentaire aux entreprises chinoises », a déclaré Dong.

« L’épée de Damoclès »

L’accord est intervenu après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a ajouté groupe après groupe de sociétés chinoises cotées aux États-Unis à un registre pour une éventuelle radiation depuis mars, si aucun accord n’était conclu entre les régulateurs des deux pays sur la résolution de leur différend en matière d’audit.

Au 7 août, un total de 162 sociétés chinoises cotées aux États-Unis, sur 280, avaient été inscrites sur la liste. La menace de radiation en 2024 a alimenté un élan de retour des entreprises publiques chinoises et des titans de l’Internet, dont Alibaba et JD.com, soit vers la partie continentale de la Chine, soit vers les bourses de Hong Kong.

Dans la dernière initiative, cinq géants chinois appartenant à l’État ont annoncé séparément le 12 août leur intention de retirer leurs actions américaines de dépôt (ADS) de la Bourse de New York (NYSE).

Les analystes ont déclaré que pour les États-Unis, sa réputation d’échange hautement inclusif a suscité un scepticisme et des moqueries généralisés, et le régulateur doit faire des efforts pour éviter que sa réputation ne soit ternie. En outre, fermer la porte de la coopération prive les investisseurs américains de l’opportunité de croissance de la deuxième économie mondiale, une situation que les États-Unis ne veulent pas risquer.

Dong a déclaré que l’accord préliminaire, dont certains détails doivent encore être finalisés, a un poids particulier dans les relations bilatérales, mais qu’il ne s’agit ni d’une trêve ni d’un renversement de la poussée de découplage globale des États-Unis depuis la Chine, allant de la finance et de l’économie aux chaînes industrielles. .

« Les entreprises chinoises doivent se préparer à un environnement financier plus hostile aux États-Unis et à la nouvelle tentative de Washington de contenir leur ascension », a averti Dong.

La CSRC, le ministère chinois des Finances et le US Public Company Accounting Oversight Board ont maintenu la communication et la consultation au cours des 10 dernières années et ont essayé plusieurs méthodes de coopération, mais ils n’ont pas été en mesure de parvenir à un accord de coopération acceptable et durable avant l’accord.

Certains observateurs ont comparé l’accord préliminaire à « l’épée de Damoclès », car Washington n’a montré aucun signe d’arrêt de sa volonté d’intensifier la pression sur Pékin, tant politiquement qu’économiquement.

« Les entreprises chinoises doivent se préparer à un environnement financier plus hostile aux États-Unis et à la nouvelle tentative de Washington de contenir leur ascension. Les autorités chinoises devraient également réfléchir à l’avance à des mesures préventives », a averti M. Dong.

La CSRC a déclaré qu’au cours des deux dernières décennies, les entreprises chinoises ont activement recherché des cotations à l’étranger et profité des capitaux étrangers pour se développer. En retour, ils ont récompensé les investisseurs mondiaux. « Dans le nouveau paysage du développement, l’allocation des ressources mondiales des entreprises chinoises ne s’arrêtera pas, et la direction générale de l’utilisation des marchés de capitaux mondiaux ne changera pas. »

Au cours du premier semestre de cette année, un certain nombre de sociétés chinoises, dont GEM, Gotion High-tech, Keda Industrial Group et Ningbo Shanshan, ont été cotées en bourse en Europe, ce qui indique que la répression américaine ne freinera pas l’enthousiasme de la Chine pour les cotations à l’étranger.

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