Ils ont également souligné que les réformes sont des mesures réglementaires appropriées lancées en fonction de la situation économique réelle de la Chine, en réponse à l’interprétation de certains médias étrangers selon laquelle la Chine lance des réformes pour renforcer le contrôle gouvernemental sur les marchés financiers.
Les changements, qui font partie d’une série de réformes ministérielles du Conseil des Affaires d’Etat et révélées mardi à l’Assemblée populaire nationale, comprennent des réformes largement discutées telles que la création d’un nouvel organe de régulation financière et la normalisation de la gestion du personnel dans les départements financiers.
Directement sous l’autorité du Conseil des affaires d’État, le cabinet chinois, la nouvelle administration remplacera la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances (CBIRC) et sera chargée de superviser l’industrie financière à l’exception du secteur des valeurs mobilières.
Selon l’agence de presse Xinhua, certaines fonctions de la banque centrale chinoise et de l’organisme de surveillance des valeurs mobilières China Securities Regulatory Commission (CSRC) seront également transférées à la nouvelle administration.
Dans le cadre des réformes, la Chine élèvera le chien de garde des valeurs mobilières pour en faire une agence gouvernementale relevant directement du Conseil des affaires d’État, et établira un système de surveillance financière local dirigé par des agences des départements centraux de gestion financière.
Prévenir les risques
En analysant l’intention de ces réformes, plusieurs experts financiers ont convenu que les réformes ont mis en évidence l’objectif de prévention et de résolution des risques financiers majeurs.
Tian Xuan, député de la 14e Assemblée populaire nationale (APN) et doyen associé de la PBC School of Finance de l’Université Tsinghua, a déclaré que la réforme répondait à l’exigence de construire un système de marché unifié et ouvert avec une concurrence ordonnée et d’accélérer la construction d’un marché national unifié.
« En renforçant la coordination de l’intégration financière, en prévenant le vide réglementaire causé par la fragmentation des autorités de régulation et en éliminant l’arbitrage réglementaire, la Chine poussera les réformes structurelles du côté de l’offre avec l’aide de la finance, tout en mettant la finance au service de l’économie réelle de manière de manière plus qualitative », a déclaré Tian au Chine Direct.
En avril 2022, la Chine a dévoilé des lignes directrices pour accélérer la construction d’un marché national unifié, envisageant de briser la protection locale et la fragmentation du marché et de débloquer les principaux points d’achoppement qui pèsent sur la circulation économique, dans le cadre d’une vaste campagne en faveur d’une réglementation efficace et assez compétitive. et un marché entièrement ouvert dans tout le pays.
Dans la construction d’un marché national unifié, les hauts dirigeants chinois ont précédemment appelé à des efforts pour accélérer la transformation des fonctions gouvernementales, améliorer l’efficacité de la surveillance gouvernementale, promouvoir un meilleur alignement entre un marché efficace et un gouvernement capable, et protéger les droits et intérêts légitimes des entreprises et la vie et les biens des personnes.
Selon Tian, l’ancien régime de réglementation financière de la Chine a révélé un certain nombre de failles dans le processus de développement financier de la Chine, telles que le manque de prévoyance, le manque d’orientations politiques efficaces pour les problèmes financiers et des règles floues.
Ces dernières années, la Chine a vu exploser les risques financiers dans des domaines tels que les prêts entre pairs, les monnaies numériques, les bulles immobilières, etc. Une grande partie de ces risques sont liés à l’essor de la finance en ligne sans une gestion opportune et appropriée.
Parallèlement, les besoins de protection contre de tels risques deviennent de plus en plus évidents en raison de l’intensification des fluctuations sur les marchés mondiaux.
« Alors que les incertitudes de la situation mondiale augmentent, les risques financiers deviennent également complexes et graves, avec des problèmes nouveaux et anciens entrelacés », a déclaré Tian.
Outre la prévention des risques financiers, les réformes rendront également la répartition des responsabilités des régulateurs financiers plus claire et plus raisonnable, puisque la banque centrale sera en charge des politiques monétaires, tandis que le nouvel organe de régulation se concentrera sur la protection des investisseurs et la surveillance des marchés, Liang Haiming , doyen de l’Institut de recherche sur la ceinture et la route de l’Université de Hainan, a déclaré au Chine Direct.
Certains experts ont également souligné que les réformes financières contribueront à préserver la sécurité financière mondiale.
Chen Jia, un observateur financier chevronné, a déclaré au Chine Direct que, comme la Réserve fédérale américaine est susceptible d’accélérer les hausses de taux d’intérêt dans les mois à venir, cela conduira à une inversion encore plus prononcée des rendements obligataires sur les marchés transfrontaliers.
« Les efforts de la Chine pour optimiser davantage la gestion du marché obligataire auront un impact positif en renforçant les attentes du marché et en stabilisant les investissements à l’étranger », a-t-il déclaré au Chine Direct.
Dans le cadre des nouvelles réformes, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières supervisera l’émission d’obligations d’entreprise, une obligation antérieure de la Commission nationale du développement et de la réforme.
Ouverture aux caractéristiques chinoises
La mise en place de l’organisme de réglementation national élargi est une optimisation du cadre de réglementation financière actuel et reflète les caractéristiques chinoises plutôt qu’un resserrement de l’emprise sur le secteur financier comme le vantent certains médias étrangers, qui affirment que la nouvelle agence centralisera la prise de décision politique clé, ont dit les experts.
La réforme réglementaire est appropriée et s’adapte à la voie de la réforme financière chinoise, a déclaré mercredi au Chine Direct Dong Shaopeng, chercheur principal à l’Institut Chongyang d’études financières de l’Université Renmin de Chine, notant que cette décision ne montrait aucune intention de resserrer l’emprise sur le secteur.
« Cela varie d’un pays à l’autre en termes de coordination de la réglementation financière et la situation est différente entre les pays développés et les pays en développement », a déclaré Dong.
Sur la base de l’expérience des risques majeurs sur les marchés de capitaux chinois et étrangers, la réforme fournit un meilleur mécanisme réglementaire pour gérer les risques et faire face aux comportements illégaux dans tous les secteurs, marchés et types d’entreprises, a ajouté M. Dong.
En outre, les régulateurs financiers chinois ne sont pas seulement chargés de définir la politique macroéconomique du pays et de stabiliser le marché financier, mais ont également pour tâche de promouvoir un développement de qualité, ainsi que la réforme et l’ouverture, des domaines rarement abordés dans les marchés financiers européens et américains. cadres réglementaires, a déclaré Chen.
« Par conséquent, la Chine doit constamment optimiser le cadre de réglementation financière aux caractéristiques chinoises en fonction de sa propre expérience de développement. La réforme des institutions de réglementation financière reflète cette fois cette direction et c’est une voie inévitable de la modernisation chinoise », a déclaré M. Chen.
Les experts ont également souligné que la Chine a persisté dans ses efforts pour ouvrir le secteur financier en lançant des réformes axées sur le marché, allant de la mise en œuvre du système d’introduction en bourse basé sur l’enregistrement à la facilitation d’un meilleur accès des capitaux étrangers.
Les plafonds de propriété étrangère ont été supprimés pour les valeurs mobilières, la gestion de fonds, les contrats à terme et les sociétés d’assurance-vie, permettant aux multinationales d’avoir une présence plus importante et plus forte en Chine. Des programmes transfrontaliers d’actions et d’obligations ont également été lancés pour offrir aux investisseurs étrangers un accès plus facile aux marchés en croissance rapide du pays.
Avec une ouverture plus large, les investissements directs étrangers (IDE) dans la partie continentale de la Chine, effectivement utilisés, ont augmenté de 6,3% en glissement annuel pour atteindre 1.230 milliards de yuans en 2022, selon le ministère du Commerce.
En 2021, le capital et les actifs des banques étrangères en Chine ont tous deux augmenté de plus de 50 % par rapport à il y a dix ans, et pour les compagnies d’assurance étrangères, les chiffres ont augmenté de 1,3 fois et 6 fois, respectivement.
