Dans un contexte d’évolution des conflits géopolitiques, de frictions commerciales mondiales et de marchés internationaux de plus en plus réticents à prendre des risques, la Chine a publié ses données macroéconomiques pour le premier trimestre (T1) de 2026, attirant de près l’attention des marchés mondiaux. La capacité de l’économie chinoise à stabiliser les attentes et à susciter la confiance dans cet environnement extérieur complexe constitue une référence clé pour évaluer sa trajectoire économique sur l’ensemble de l’année. Selon les indicateurs publiés, l'économie a maintenu une croissance régulière au premier trimestre, avec une demande intérieure en reprise et une demande extérieure résiliente.
Dans le secteur de la consommation, le volume des paiements des consommateurs hors ligne a augmenté de 3,4 %, la consommation de biens de 5,2 % et la consommation de services de 0,9 % sur un an. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 0,9% sur un an, indiquant des niveaux de prix globalement stables et une reprise progressive de la capacité de consommation des ménages.
Dans le secteur de l'investissement, les prêts aux entreprises et aux institutions publiques ont augmenté de 8 600 milliards de yuans (1 260 milliards de dollars), parmi lesquels les prêts à moyen et long terme ont augmenté de 5 420 milliards de yuans (794 milliards de dollars), représentant 63 % de la croissance totale des prêts aux entreprises. Cela démontre la stabilisation des attentes commerciales des entreprises.
L'indice de vitalité des entreprises des startups a augmenté de 8,8% et celui des entreprises d'innovation technologique de 8,1% sur un an, témoignant d'un rebond du dynamisme des entreprises. Les investissements en capital dans les secteurs pionniers, notamment l'intelligence artificielle et les robots humanoïdes, ont bondi de 45,5 % sur un an. Cela reflète une concentration du capital-risque dans les secteurs de haute technologie et à forte croissance, ainsi que des signes positifs d’une structure d’investissement optimisée et d’un changement des moteurs de croissance.
Dans le commerce extérieur, le total des importations et des exportations a atteint 11 840 milliards de yuans (1 740 milliards de dollars), en hausse de 15 % sur un an, atteignant un niveau record pour la même période de l'histoire. Les exportations de véhicules électriques, de batteries au lithium et d'unités et composants de production d'énergie éolienne ont augmenté respectivement de 77,5%, 50,4% et 45,2%.
Le commerce avec les pays partenaires de l'Initiative la Ceinture et la Route s'est élevé à 6 060 milliards de yuans (888 milliards de dollars), soit une augmentation de 14,2 % sur un an, représentant 51,2 % des importations et exportations globales de la Chine. Les importations et les exportations avec les économies de l'ASEAN, d'Amérique latine et d'Afrique ont augmenté respectivement de 15,4%, 15,4% et 23,7%. La Chine a consolidé sa structure diversifiée de marché et a fait preuve d’une forte résilience au risque dans un contexte mondial volatil au début de l’année.
Dans le secteur financier, la masse monétaire au sens large a augmenté de 8,5% sur un an fin mars, et l'encours du financement social a augmenté de 7,9% sur un an, l'offre de crédit restant à un niveau raisonnablement suffisant. Le volume total des échanges sur les marchés à terme nationaux chinois a bondi de 58,43 % sur un an, marquant une reprise remarquable de l'activité du marché. En outre, l'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier de mars est revenu dans la fourchette d'expansion, avec des sous-indices comprenant le rebond des nouvelles commandes à l'exportation et des importations, signalant une reprise des attentes parmi les entités du marché.
La Conférence centrale annuelle sur le travail économique, en décembre, avait souligné la nécessité de « faire avancer régulièrement l'ouverture institutionnelle ». Cela constitue également l’orientation centrale de l’ouverture extérieure au cours de la période du 15e plan quinquennal (2026-2030). La Chine s'aligne sur des règles économiques et commerciales internationales de haut niveau, en établissant des arrangements institutionnels plus transparents dans des domaines tels que la protection des droits de propriété, les normes environnementales et les marchés publics. Il favorisera une plus grande ouverture sous trois aspects : élargir l’ampleur de l’ouverture unilatérale, approfondir l’innovation institutionnelle et renforcer la coopération régionale.
Pour une ouverture unilatérale, à compter du 1er mai, la Chine imposera des droits de douane nuls sur les marchandises importées des 53 pays africains avec lesquels elle entretient des relations diplomatiques, une première pour une grande économie mondiale. Ce modèle d’ouverture unilatéral offre aux autres pays en développement un accès commercial plus favorable et des opportunités de développement plus larges, reflétant une logique politique de partage volontaire des bénéfices et d’ouverture du marché.
En ce qui concerne l'innovation institutionnelle, le port de libre-échange de Hainan a réalisé plus de 100 jours d'opérations douanières spéciales à l'échelle de l'île, mettant pleinement en œuvre la politique de vente intérieure en franchise de droits de douane de produits transformés à valeur ajoutée. Au premier trimestre, les douanes de Hainan ont supervisé des ventes de marchandises d'une valeur de 290 millions de yuans (42,5 millions de dollars) sur le continent. Parallèlement, 23 zones pilotes de libre-échange à travers le pays continuent de mener des tests de résistance dans des domaines tels que les flux de données transfrontaliers, la protection de la propriété intellectuelle et les normes environnementales, accumulant ainsi une expérience institutionnelle pour une ouverture à un niveau plus élevé.
En ce qui concerne la coopération régionale, le protocole de mise à niveau de la zone de libre-échange Chine-ASEAN 3.0 a été signé en octobre 2025, couvrant de nouvelles questions telles que le commerce numérique, l'économie verte et la connectivité de la chaîne d'approvisionnement, et fournissant une base pratique pour la réforme du système commercial multilatéral. En rendant les règles nationales plus transparentes, fondées sur le droit et alignées au niveau international, la Chine se protège contre les incertitudes des politiques commerciales extérieures, offrant des attentes institutionnelles stables aux sociétés multinationales et démontrant son engagement en faveur de l'ouverture, de la coopération et du bénéfice mutuel.
En conclusion, les données du premier trimestre indiquent que la résilience de l'économie chinoise découle des progrès coordonnés de la reprise de la demande intérieure, de la stabilisation de la confiance des entreprises et de l'ouverture institutionnelle. Au début de la période du 15e Plan quinquennal, la Chine transforme sa croissance en une certitude mondiale prévisible grâce à une ouverture unilatérale, des règles transparentes et une coopération régionale. Cette capacité de stabilisation systématique face aux vents contraires extérieurs est précisément l’essence du rôle de la Chine en tant qu’« ancre de confiance » mondiale.
