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Mercredi, les responsables chinois se sont engagés à mettre en œuvre rapidement un plan visant à émettre 1 000 milliards de yuans (137 milliards de dollars) supplémentaires de bons du Trésor spéciaux au quatrième trimestre, ce qui marque seulement quelques fois dans l’histoire où la Chine a émis des bons du Trésor spéciaux, affirmant que de tels cette décision contribuera à consolider davantage la tendance positive à la reprise de l’économie chinoise, tout en garantissant que le niveau d’endettement du pays reste contrôlable.
Le plan, qui a été approuvé mardi par l’organe législatif suprême du pays, a évidemment contribué à renforcer les attentes du marché et la confiance dans l’économie chinoise, alors que les principaux indices boursiers chinois ont enregistré des gains mercredi. Cette décision souligne la détermination et la capacité des décideurs chinois à faire face à de graves pressions à la baisse et à maintenir la stabilité de l’économie chinoise, ont déclaré les analystes.
Soulignant les efforts rapides visant à accroître les émissions d’obligations, le ministère chinois des Finances (MOF) a annoncé mercredi avoir émis des bons du Trésor libellés en yuans d’une valeur de 16 milliards de yuans dans la région administrative spéciale de Hong Kong. L’émission a rencontré un grand enthousiasme de la part des investisseurs et a été sursouscrite 2,44 fois, a indiqué le ministère dans un communiqué.
Le ministère des Finances n’a pas précisé si l’émission était liée au plan de 1 000 milliards de yuans. Lors d’une conférence de presse mercredi, des responsables du ministère des Finances et de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), la principale agence de planification économique, se sont engagés à mettre en œuvre rapidement ce plan.
Le ministère des Finances « commencera en temps opportun à émettre des bons du Trésor, répartira mieux les fonds budgétaires, continuera à suivre et à renforcer la supervision des fonds de bons du Trésor et améliorera efficacement l’efficacité de l’utilisation des fonds de bons du Trésor », a déclaré Zhu Zhongming, vice-ministre de finances, a déclaré mercredi lors de la conférence de presse.
Mardi, la sixième session du Comité permanent de la 14e Assemblée populaire nationale a approuvé l’émission de 1 000 milliards de yuans supplémentaires en bons du Trésor spéciaux. Les fonds seront utilisés dans huit domaines spécifiques, notamment la reconstruction post-catastrophe, les principaux projets de prévention des inondations et la construction de terres agricoles de haute qualité.
Un rapport de Xinhua indique qu’en relation avec la nouvelle émission obligataire, le budget du gouvernement central sera ajusté en conséquence en 2023. Le déficit budgétaire de la Chine augmentera à 4 880 milliards de yuans contre 3 880 milliards de yuans cette année, ce qui signifie que le ratio de déficit budgétaire passerait de 3 à 3,8 pour cent.
Ce n’est que la quatrième fois que la Chine augmente son ratio de déficit budgétaire, les trois fois précédentes l’ayant fait pour aider à stabiliser l’économie lors de périodes particulières, notamment après la crise financière asiatique de 1998, pour faire face aux répercussions des inondations massives et de la crise financière. en 1999 et des demandes insuffisantes en 2000, selon CITIC Securities, soulignant qu’une telle décision pourrait donner un coup de pouce significatif à l’économie.
Zhu a également déclaré que même si les fonds seront concentrés sur des projets visant à réparer les maillons faibles et à améliorer les moyens de subsistance, « il est certain que, grâce à l’utilisation des fonds des bons du Trésor, ils contribueront objectivement à stimuler la demande intérieure et à consolider davantage la tendance positive à la reprise de l’économie chinoise. »
Les analystes ont déclaré que cette décision contribuerait non seulement à renforcer les attentes et la confiance du marché, mais contribuerait également à assurer une croissance économique stable au quatrième trimestre 2023 ainsi qu’en 2024.
« L’émission d’obligations d’un montant de 1 000 milliards de yuans contribue à atténuer directement les pressions sur la dette, à renforcer indirectement la confiance du marché et à dissiper les inquiétudes des investisseurs », a déclaré mercredi Hu Qimu, secrétaire général adjoint du Forum 50 sur l’intégration des économies réelles et numériques, au Chine Direct. .
Soulignant l’amélioration du sentiment du marché, les principaux indices boursiers ont clôturé en hausse mercredi, l’indice composite de Shanghai en hausse de 0,4 pour cent et l’indice composant de Shenzhen en hausse de 0,47 pour cent. Même si les gains ont été relativement modérés, ils sont significatifs étant donné que les actions chinoises ont été en baisse ces dernières semaines, l’indice de référence de Shanghai étant tombé sous le niveau psychologiquement important de 3 000 la semaine dernière.
Accélérer la récupération
Plus qu’un renforcement des attentes, le plan contribuera également directement à stimuler la demande intérieure et à stimuler la croissance économique au quatrième trimestre, selon Cong Yi, professeur à l’Université de finance et d’économie de Tianjin.
Cong a déclaré au Chine Direct que les fonds seront utilisés dans des projets dans les zones touchées par des catastrophes, ce qui aidera les gouvernements locaux à résoudre leurs problèmes d’endettement et à stabiliser l’économie. « Il s’agit d’une mesure macroéconomique importante pour assurer une croissance économique stable au quatrième trimestre », a-t-il déclaré, réfutant les affirmations de certains médias étrangers selon lesquelles « le plan d’endettement n’est pas nécessairement une si grande affaire ».
Cao Heping, économiste à l’Université de Pékin, a estimé que les obligations d’un montant de 1 000 milliards de yuans, dont la moitié sera utilisée au quatrième trimestre et l’autre moitié l’année prochaine, attireront également probablement davantage d’investissements de la part des banques et des localités et pourraient ajouter 0,3 point de pourcentage. au taux de croissance du PIB au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024.
« Avec le soutien des politiques monétaire et budgétaire à la fin de l’année, le plan obligataire de 1 000 milliards de yuans sera très efficace » pour stimuler la croissance économique, a déclaré mercredi Cao au Chine Direct.
Après une croissance du PIB supérieure aux prévisions au troisième trimestre, les attentes augmentent pour une croissance encore plus rapide au quatrième trimestre, grâce à une série de mesures politiques prises par les décideurs chinois pour stabiliser la croissance. De nombreuses institutions nationales et étrangères ont relevé leurs prévisions de croissance du PIB chinois au quatrième trimestre. La société américaine Citigroup, par exemple, s’attend désormais à ce que le PIB chinois augmente de 5,3 pour cent, contre 5 pour cent auparavant.
Les responsables et analystes chinois ont également réfuté les allégations de risques liés à la dette publique en Chine, car le nouveau plan obligataire porterait le ratio de déficit budgétaire du pays en 2023 à environ 3,8 %, ce qui est élevé en termes historiques, par rapport à l’objectif précédemment fixé de 3 % cette année. .
« Bien que le ratio de déficit ait légèrement augmenté cette année, le taux d’endettement du gouvernement chinois reste dans une fourchette raisonnable et le risque global est contrôlable », a déclaré Zhu, ajoutant que cette décision stimulerait également la demande intérieure et consoliderait davantage la tendance. de la reprise économique de la Chine.
Les analystes ont également souligné que le gouvernement chinois était très prudent dans l’élaboration d’un tel plan, très ciblé sur des problèmes spécifiques et très efficace pour aider à stabiliser l’économie.
Les fonds provenant de l’émission d’obligations supplémentaires aideront les gouvernements locaux à couvrir la reconstruction après les catastrophes, ce qui stimulera également la demande et, à terme, l’économie, et cela générera à son tour des recettes fiscales et autres permettant aux gouvernements locaux de résoudre les problèmes de dette, a déclaré Cong. « Cela crée une circulation très positive, donc les liens spéciaux sont très nécessaires », a-t-il déclaré.
